机械行业周报：看好工业母机、深冷配备和燃气

　　本周板块表示：上周（2025/11/10-2025/11/14）5个买卖日，SW机械设备指数下跌2。22%，正在申万31个一级行业分类中排名第28；同期沪深300指数下跌1。08%。2025年至今表示：SW机械设备指数上涨31。88%，正在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数上涨17。62%。中日关系趋于严重，关心工业母机自从可控投资机遇。按照磅礴旧事消息，近期因为高市早苗颁发不妥言论，中方提出严明商量，、国台办、持续发声，中日关系趋于严重。因为日本机床财产成长成熟且实现了全财产链本土配套，从焦点零部件例如数控系统、丝杠导轨到加工核心零件均正在中国有较高份额，后续实现自从可控需要性较强。一方面关心数控系统、丝杠导轨等焦点环节龙头企业，一方面关心低估值的通用机床龙头。深冷配备海外龙头新签定单不变高速增加，看好行业高景气下中国企业出海。25Q3查奸细业新签深冷配备订单7。61亿美元，同比增加79%；1-3Q25新签定单12。5亿美元，同比增加34%，该增速比拟2024年全年的32%略有提拔，按照官网，查奸细业认为曲到2030年，天然气和LNG营业的年复合增加率将达到约50%，比拟之下，其他保守能源为中低个位数，数据核心约为10%，表现了行业龙头对全球天然气需求的看好。行业高景气宇布景下，国内企业无望抓住海外产能紧缺、交期严沉拉长的机缘期，正在海外扩张份额，关心中泰股份。西门子能源2025财年燃机订单高增，看好其国内涡轮叶片供应商应流股份订单高增。西门子能源2025财年Gas Services营业新签定单230亿欧元，同比+43%。此中Q4新签定单48亿欧元，同比+38%。25Q4末，西门子能源Gas Services营业正在手订单提拔至540亿欧元，较24岁暮提拔20%，正在手订单可见度达4。4年，行业景气宇高。涡轮叶片是燃机焦点零部件，价值量占比高，手艺壁垒高，海外产能严沉紧缺。应流股份是国内涡轮叶片龙头，2025年7月17日，西门子能源高层拜候应流集团并暗示：应流股份是其燃机透平热端叶片正在中国的独一供应商，将来但愿应流正在西门子从力机型上承担更多义务，供给更普遍的产物。西门子也将调派更多手艺专家常驻应流，供给全方位支撑。看好应流股份对西门子能源的燃机叶片订单持续高增。细分行业景气目标：通用机械（持续承压）、工程机械（加快向上）、船舶（下行趋缓）、油服设备（底部企稳）、燃气轮机（稳健向上）。